Луценко С.И.
Аналитик Института экономический стратегий Отделения общественных наук Российской академии наук.
Соавтор документа «Стратегия развития электросетевого комплекса Российской Федерации».
Автор проекта «Контуры Концепции развития финансового кластера Российской Федерации на долгосрочную перспективу»
Автор рассматривает правовые особенности придания статусу международной резервной валюте в рамках интеграционной структуры БРИКС.
Президент РФ Путин В.В. в своем Приветствии участникам Делового форума БРИКС 22.06.2022 обратил внимание на необходимость разработки надежных альтернативных механизмов международных расчётов.
Речь идет о проработке создания международной резервной валюты на основе корзины валют наших стран (http://kremlin.ru/events/president/news/68689).
В 2012 году глава ВТБ А. Костин отмечал, что рубль имеет отличные перспективы стать региональной резервной валютой, поскольку роль России в международной торговле постепенно растет.
О повышении роли рубля на международном пространстве говорил в интервью «Прайму» и глава Национального банка Казахстана Григорий Марченко. По его словам, Казахстан заинтересован в том, чтобы МВФ включил рубль и юань в СДР (специальные права заимствования), так как пока это не полностью конвертируемые валюты. Без этого Казахстан не может покупать активы в рублях и юанях, чтобы они были засчитаны в состав резервов (https://ria.ru/20120828/732315519.html).
В «Этеквинской декларации» (принята в г. Дурбане 27.03.2013) подчеркивалась о необходимости реформы и усовершенствования международной валютной системы, которая предусматривает универсальную международную систему резервных валют, обеспечивающую стабильность и надежность, а также о роли Специальных прав заимствования в существующей международной валютной системе, включающую вопрос состава валют в корзине СПЗ.
В Заявлении Правительства РФ № 1472п-П13, Банка России № 01-001/1280 от 05.04.2011 «О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года» отмечалось, что в настоящее время изменения денежно-кредитной политики развитых стран и рост волатильности курсов основных мировых валют создали дополнительные предпосылки для формирования новых валютных блоков и двусторонних расчетных механизмов, основанных на использовании локальных денежных единиц в международных финансовых расчетах, а также для возникновения новых международных финансовых центров, в том числе в Российской Федерации. При этом существует реальная возможность существенно увеличить долю российского рубля в международных расчетах, что, в свою очередь, позволяет перейти к использованию рубля в качестве региональной резервной валюты и снизить валютные риски для России и стран-партнеров.
С целью создания привлекательных условий проведения международных расчетов с использованием рубля Правительству Российской Федерации и Банку России необходимо рассмотреть вопросы внесения изменений в валютное, налоговое и таможенное законодательство Российской Федерации.
На самом деле, придание национальной денежной единице (в частности, рублю, юаню или иной денежной единице) статуса резервной валюты требует условия, когда когда центральные банки других государств, в частности БРИКС, будут накапливать данную валюту в своих валютных резервах.
Как отмечают некоторые эксперты, требуется выполнения как минимум трех критериев для установления статуса резервной валюты.
На примере российского рубля рассмотрим данные критерии.
Ценообразование рубля не является полностью рыночным, поскольку в процессе определения курса рубля участвует Банк России. Тем самым, спрогнозировать курс рубля значительно сложнее, участникам рынка необходимо учитывать дополнительный фактор (риск) в лице регулятора, от действий которого существенно зависят рублевые кросс-курсы. Поэтому, чтобы рубль получил статус резервной валюты, необходимым условием является максимальное отстранение Банка России от хода торгов на валютном рынке.
Вторым важным критерием для получения валютой статуса резервной является наличие ликвидного рынка госдолга.
Центральные банки держат резервы в определенных активах, в первую очередь в государственных ценных бумагах, номинированных в этой валюте. Используя российский рубль в качестве резервной валюты, регуляторы какой-либо страны должны иметь возможность приобрести на эти средства ценные бумаги, эмитированные от имени Российской Федерации. К сожалению, на сегодняшний день, масштаб рублевого госдолга незначителен и имеет низкую ликвидность.
Наконец, третьим критерием является состояние экономики и политической системы государства — эмитента валюты. Зависимость российской экономики от сырьевого рынка, слабость технологического и производственного секторов, а также слабый внутренний спрос, а также невысокий уровень благосостояния общества не способствуют высоким показателям развития экономики.
Курс рубля зависит от цен на сырьевые товары, прежде всего, на нефть. В связи с этим возможны значительные колебания курса рубля, вызванные динамикой цен на нефть (Крохина Ю.А. Сможет ли российский рубль стать региональной и резервной валютой? (Перспективы и бюджетные риски в границах Таможенного союза и ЕврАзЭС) // Международное публичное и частное право. 2014. № 4).
Обращаем внимание и на роль юаня как потенциальной резервной валюты.
Китаю в определенной мере невыгодно, так как его юань играть роль региональной валюты у себя в Азии, и не претендует на резервную валюту, поскольку у резервной валюты есть свои плюсы, но есть и большая ответственность (Геращенко В. Китаю не нужен свободно конвертируемый рубль // РБК. 2011).
Российский рубль может претендовать на роль резервной валюты, при учете решения двух важных задач: проведение глубокой модернизацию экономики, в частности уйти от сырьевой зависимости, а также радикально снизить инфляцию. Причем, вторая задача решается и притворяется в жизнь.
В мировой истории можно выделить два основных типа валютных союзов.
Первый тип валютного союза, в котором одно государство принимает на своей территории валюту другого государства в качестве законного средства обращения (например, в ряде государств Центральной и Южной Америки с целью преодоления кризисных явлений в экономике в начале XXI в. был введен доллар США в качестве национальной валюты).
Второй тип валютного союза характеризуется введением новой валюты на территории двух и более государств, эмиссия которой осуществляется специально созданной структурой, управляемой всеми странами — членами такого союза (например, Европейский валютный союз).
По первому типу валютного союза было выстроено отношения между РФ и Республикой Беларусь.
Роль единой денежной единицы Союзного государства призван был выполнять рубль Российской Федерации.
Введение единой денежной единицы осуществлялось на основе унификации законодательств Российской Федерации и Республики Белоруссия и практики, относящихся к сфере действия настоящего Соглашения, а также согласованных двусторонних и односторонних практических действий Сторон в области экономической, финансовой, денежно — кредитной и валютной политики в увязке с процессом экономической интеграции в Союзном государстве (Соглашение между РФ и Республикой Белоруссия от 30.11.2000 «О введении единой денежной единицы и формировании единого эмиссионного центра Союзного государства»).
Стороны договорились, что введение единой денежной единицы Союзного государства в качестве единственного законного платежного средства означает: использование единой денежной единицы в налично — денежных и безналичных расчетах на территории Союзного государства; функционирование единого валютного рынка со свободным взаимным доступом на него резидентов Российской Федерации и Республики Белоруссия; обеспечение устойчивости курса единой денежной единицы на внутреннем валютном рынке Союзного государства по отношению к иностранным валютам; создание единых золотовалютных резервов и других высоколиквидных банковских активов, предназначенных для целей обеспечения устойчивости единой денежной единицы; использование Сторонами согласованной системы расчетов; проведение единой политики в отношении международных финансовых и нефинансовых организаций и сотрудничества с центральными банками третьих стран, а также согласованной политики на всех международных переговорах, затрагивающих интересы Сторон.
Причем, в рамках Союзного государства особая роль отводилась Межбанковскому валютному совету, который призван был решать вопросы, связанные с валютной интеграцией, в рамках компетенции Центрального банка Российской Федерации и Национального банка Республики Белоруссия, взаимодействуя с органами власти Российской Федерации и Республики Белоруссия.
Межбанковский валютный совет наделялся правом координировать подготовку проектов национальных законодательных и других правовых актов, включая вопросы денежно — кредитной политики, валютного регулирования и контроля.
Повторимся для достижение уровней важнейших макроэкономических и финансовых показателей, включая показатели платежных балансов, необходимых для введения денежной единицы в качестве международной резервной валюты необходимо, в частности: установления годового уровня инфляции и величины дефицита государственного бюджета каждой из сторон; недопущения формирования обязательных резервов кредитных организаций договаривающихся стран в иностранной валюте и в государственных ценных бумагах; организация продаж акций на валютно-фондовых биржах за резервную валюту; определений валютных ценностей, валютных операций, включая их классификацию, а также понятий резидента и нерезидента; порядка открытия резидентами счетов в иностранных валютах в кредитных организациях стран-участниц Валютного союза; порядка осуществления валютных операций и принципов осуществления валютного контроля.
На самом деле, переход к альтернативной резервной валюте позволяет говорить о Валютном (денежном) союзе в рамках БРИКС.
Причем, на первом этапе, в целях избежания разногласий между участниками БРИКС по вопросу о местонахождении эмиссионного центра целесообразно было бы учредить Банк в рамках интеграционной структуры БРИКС.
В мировой экономической теории введение единой валюты принято считать заключительным этапом экономической интеграции.
Спасибо за ваш голос!
Вы уже проголосовали!